모태펀드 완전 정복: 정부 자금이 스타트업에 닿는 과정
모태펀드를 모르면 투자 시장을 모르는 것
한국 벤처투자 시장에서 모태펀드를 이해하지 못하면 투자받을 자격이 없다고 해도 과언이 아니다. 왜냐하면 국내 VC들이 운용하는 펀드의 상당 부분이 모태펀드에서 나오기 때문이다.
모태펀드가 뭔지, 어떻게 작동하는지, 어떤 분야에 투자하는지 알아보자.
모태펀드란?
모태펀드(Fund of Funds) 는 펀드에 투자하는 펀드다.
정부가 직접 스타트업에 투자하는 게 아니라, VC들이 만든 펀드에 출자하고, 그 VC들이 스타트업에 투자하는 구조다.
핵심 포인트
- 한국벤처투자(KVIC) 가 모태펀드를 운용
- 정부 여러 부처가 출자자로 참여
- VC는 GP(업무집행조합원) 로서 모태펀드 출자를 받아 펀드 결성
- VC가 스타트업에 투자 → 수익 발생 → 모태펀드로 회수
모태펀드의 역사
2005년 "벤처기업육성에 관한 특별조치법" 에 근거하여 모태펀드가 결성되었다.
출자에 참여하는 정부 부처:
- 중소벤처기업부
- 문화체육관광부
- 특허청
- 영화진흥위원회
- 과학기술정보통신부
- 고용노동부
- 보건복지부
- 국민체육진흥공단
- 교육부
- 환경부
- 해양수산부
- 국토교통부
각 부처마다 정책 목적에 맞는 분야에 출자한다. 예를 들어 문화체육관광부는 콘텐츠 분야, 특허청은 IP 관련 분야에 집중 출자한다.
모태펀드 분야별 출자 계획
2022년 기준 모태펀드 분야별 출자 계획을 보면 전체 규모를 알 수 있다.
| 분야 | 출자예산 | 결성 목표액 | 최대 출자비율 |
|---|---|---|---|
| 비대면 | 600억 | 2,000억 | 30% |
| 백신·바이오 | 400억 | 1,000억 | 40% |
| 스마트 그린뉴딜 | 400억 | 1,000억 | 40% |
| 벤처기업 M&A활성화 | 600억 | 2,000억 | 30% |
| 소계 | 2,000억 | 6,000억 | - |
| 스케일업 | 600억 | 2,000억 | 30% |
| 청년창업 | 500억 | 1,000억 | 50% |
| 소재부품장비 | 600억 | 1,000억 | 60% |
| 지역뉴딜 벤처펀드 | 400억 | 400억 | - |
| 글로벌펀드 | 200억 | 200억 | - |
| 합계 | 4,300억 | 10,600억 | - |
출자비율이란? 모태펀드가 전체 펀드에서 차지하는 비율. 나머지는 민간에서 조달해야 한다.
분야별 모태펀드 상세
모태펀드는 특정 분야에 집중 투자하는 펀드들로 나뉜다. 주요 분야를 살펴보자.
문화콘텐츠 분야
| 분야 | 투자 대상 |
|---|---|
| 문화콘텐츠 | 콘텐츠 기획/개발, 소외분야 관련 중소벤처기업 |
| 실감콘텐츠 | 디지털콘텐츠, AR/VR, 시너지 제고를 위한 사업 |
| 지역문화콘텐츠 | 지역문화콘텐츠 관련 벤처기업 및 프로젝트 |
| 게임 | 게임 분야 중소벤처기업, 창업초기기업 |
| 애니/캐릭터 | 애니메이션 또는 캐릭터 관련 중소벤처기업 |
특수목적 분야
| 분야 | 투자 대상 |
|---|---|
| 디지털콘텐츠 해외진출 | 해외 현지법인 설립, 수출비중 확대, M&A |
| 콘텐츠 IP | 문화콘텐츠 관련 지적재산권 활용 프로젝트 |
| 해외연계 | 글로벌콘텐츠 관련 중소벤처기업 |
| 관광기업 육성 | 관광 관련 중소벤처기업 (약정총액 15% 이상 창업초기기업) |
| 스포츠산업 육성 | 스포츠산업, 문화체육관광부 정책사업 지원 기업 |
| 한국영화 메인투자 | 한국영화 100% 투자 (순제작비 60억 이하, 45% 이상 투자) |
최근 트렌드
최근에는 라이콘, 뉴스페이스 등 특수목적 분야와 지역 관련 분야 모태펀드가 늘어나고 있다.
| 분야 | 정의 |
|---|---|
| 종자예산 영화제작 | 한국영화 100% 투자, 종예산 50% 이상 |
| 공연예술 | 공연예술 기업 및 프로젝트 (총액 30% 이상) |
| 출판 | 「출판문화산업진흥법」 제2조 관련 중소벤처기업 |
| 사회적 기업 | UN SDGs 17개 목표 범위 내 운용전략 펀드 |
벤처캐피탈의 출자 재원
VC들은 모태펀드 외에도 여러 기관에서 출자를 받는다.
주요 출자기관
| 구분 | 기관명 |
|---|---|
| 정책금융 | 한국벤처투자, 한국산업은행, 한국성장금융 |
| 공적연금 | 국민연금공단, 사학연(사립학교교직원연금공단) |
| 공제회 | 군인공제회, 한국교직원공제회 |
| 정책기관 | 농금원(농업정책보험금융원), 우정사업본부 |
| 기타 | KIF투자조합, 중소기업은행, 한국수자원공사 |
한국모태펀드 (KVIC)
한국벤처투자(Korea Venture Investment Corp.) 가 모태펀드를 운용한다.
- 2005년 설립
- "펀드에 투자하는 펀드" 운용
- 중소벤처기업부, 문화체육관광부, 특허청, 영화진흥위원회, 과학기술정보통신부, 고용노동부, 보건복지부, 국민체육진흥공단, 교육부, 환경부, 해양수산부, 국토교통부 등 출자
농식품 모태펀드
한국벤처투자 외에도 한국성장금융투자운용, 농업정책보험금융원 등에서 모태펀드를 운용한다.
농식품모태펀드 2024년 하반기 출자사업 현황
| 구분 | 투자분야 | 펀드 수 | 출자예산 | 결성규모 | 출자비율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 농식품 | 일반 | 1개 | 150억 | 300억+ | 60% |
| 스케일업 | 1개 | 120억 | 200억+ | 60% | |
| 프리IPO | 1개 | 120억 | 150억+ | 60% | |
| 임팩트홀딩스 | 1개 | 150억 | 250억+ | 60% | |
| 그린바이오 | 1개 | 120억 | 200억+ | 60% | |
| 밀키트·외식 | 1개 | 60억 | 100억+ | 60% | |
| 건조류 | 1개 | 60억 | 100억+ | 60% | |
| 수산 | 블루푸드체크 | 1개 | 120억 | 200억+ | 60% |
| 세이프씨푸드 | 1개 | 150억 | 150억+ | 80% | |
| 합계 | - | 11개 | 1,150억 | 1,900억+ | - |
농식품 분야 스타트업이라면 이 펀드들을 눈여겨봐야 한다.
VC 출자사업 현황 (2024년)
중기부 소관 모태펀드 1차 정시
2024년 1차 정시 출자사업 접수 현황:
- 신청조합 수: 140개
- 결성예정액: 3조 4,473억원
- 출자요청액: 1조 8,533억원
VC들 사이에서 모태펀드 출자 경쟁이 치열하다는 걸 알 수 있다.
대학창업 모태펀드 (교육부)
2024년 2차 정시 출자사업:
- 신청조합 수: 21개
- 결성예정액: 622.3억원
- 출자요청액: 380억원
대학 기술지주회사들이 GP로 참여하는 펀드다. 대학 창업 기업에 투자한다.
주요 AC·VC 리스트
모태펀드 출자를 받는 주요 액셀러레이터와 VC들이다. 투자 유치를 준비한다면 이 리스트를 참고하자.
주요 액셀러레이터 (AC)
초기 스타트업에 투자 + 멘토링 + 교육을 함께 제공하는 곳들:
| 회사명 | 특징 |
|---|---|
| 프라이머 | 국내 최초 AC 중 하나 |
| 본엔젤스 | 초기 투자 전문 |
| 매쉬업엔젤스 | IT/테크 특화 |
| 퓨처플레이 | 딥테크 특화 |
| 스파크랩 | 글로벌 네트워크 |
| 디캠프 (은행권청년창업재단) | 대규모 프로그램 운영 |
| 각 지역 창조경제혁신센터 | 지역 기반 지원 |
주요 벤처캐피탈 (VC)
국내에는 140개 이상의 등록된 VC가 있다. 대표적인 곳들:
| 회사명 | 특징 |
|---|---|
| 스톤브릿지벤처스 | 대형 VC |
| 소프트뱅크벤처스 | 글로벌 네트워크 |
| 알토스벤처스 | 실리콘밸리 연결 |
| 캡스톤파트너스 | 성장 단계 전문 |
| KB인베스트먼트 | 금융계열 |
| 신한벤처투자 | 금융계열 |
| 하나벤처스 | 금융계열 |
| 삼성벤처투자 | CVC (대기업) |
| 네이버 D2SF | CVC (IT) |
| 카카오벤처스 | CVC (IT) |
모태펀드 투자를 받으려면?
모태펀드 자금이 스타트업에 닿으려면 결국 VC를 통해야 한다.
체크리스트
-
내 분야에 맞는 모태펀드가 있는지 확인
- 문화콘텐츠? 바이오? 농식품? 지역?
-
해당 분야 펀드를 운용하는 VC 찾기
- 한국벤처투자 홈페이지에서 출자사업 공고 확인
-
VC의 투자 단계 확인
- 초기 전문? 성장 전문? Pre-IPO 전문?
-
IR 자료 준비
- 분야별 특성에 맞는 포인트 강조
유용한 사이트
- 한국벤처투자 (KVIC) - 모태펀드 출자 공고
- 벤처투자종합포털 - 벤처투자 정보
- 한국벤처캐피탈협회 - VC 정보
모태펀드의 성과
모태펀드가 효과가 있을까? 숫자로 보면 명확하다.
| 지표 | 수치 |
|---|---|
| 모태펀드 투자 기업 7년 생존율 | 72% |
| 일반 창업기업 5년 생존율 | 34% |
| 모태펀드 민간출자 비율 | 53.2% |
모태펀드 투자를 받은 기업의 생존율이 일반 기업보다 2배 이상 높다. 단순히 돈만 주는 게 아니라, 검증된 VC를 통해 투자하기 때문에 사후관리도 이뤄지기 때문이다.
성공 사례
- 리벨리온: AI 반도체 유니콘. 모태펀드가 초기에 투자
- 퓨리오사AI: AI 반도체. 모태펀드 마중물로 성장
2024년 딥테크 10대 분야 투자는 3.6조원으로 전년대비 34% 증가했고, 특히 AI 분야는 75% 증가했다. 모태펀드가 이 흐름을 주도하고 있다.
정리
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모태펀드 = 펀드에 투자하는 펀드 - 정부 자금이 VC를 통해 스타트업에 닿는 구조
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한국벤처투자(KVIC) 가 운용 - 여러 정부 부처가 출자
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분야별 특화 펀드 - 콘텐츠, 바이오, 농식품, 지역 등 목적에 맞는 펀드 존재
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VC를 통해 접근 - 모태펀드 직접 신청 X, 출자받은 VC에 투자 유치
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높은 생존율 - 모태펀드 투자 기업 7년 생존율 72%